财务协同是指企业通过并购实现在财务方面一加一大于二的效益,包括提供充足的内部现金流、现金流向更有效益的投资机会、降低破产风险和筹资费用、合理避税和预期效应等。
1、企业内部现金流入更为充足,在时间分布上更为合理
2、企业内部资金流向更有效益的投资机会
混合并购使得企业经营所涉及的行业不断增加,经营多样化为企业提供了丰富的投资选择方案,企业可以从中选取最为有利的项目。
3、企业资本扩大,破产风险相对降低,偿债能力和取得外部借款的能力提高
4、企业的筹集费用降低
并购后企业可以根据整个企业的需要筹集资金,避免了各自为政的融资方式。整体性融资的费用要明显小于各企业单独多次融资的费用之和。
5、实现合理避税
如果被并购企业存在未抵补亏损,而并购企业每年生产经营过程中产生大量的利润,并购企业可以低价获取亏损企业的控制权,利用其亏损抵减未来期间应纳税所得额,从而取得一定的税收利益。