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随着我国改革开放进程的不断深化，我国的经济也在飞速发展，其中建筑行业更是进入了一个发展的黄金时期。目前的产业结构正在转型升级，经济重心和政策扶持向第三产业倾斜，加之近年来工程项目竞争加剧、建材价格波动幅度较大、企业用工成本逐年增高。处于第二产业的建筑工程企业，特别是其中的中小型、民营企业面临着迫在眉睫的资金问题。
01融资难对建企意味着什么？
由于建筑行业资金投入大、生产周期长等特点，建筑企业面临着资金不足或者资金链断裂的问题。资金短缺不仅降低企业自身的竞争力和发展潜力，更容易产生工期延误、事故频发、材料款及薪资拖欠、质量风险等一系列衍生问题。在融资难成为困扰行业发展的瓶颈下，采用供应链融资模式是解决企业资金问题的时代发展趋势。
供应链融资使不同企业基于担保的供应链融资风险控制研究和行业间联系日趋紧密，对供应链融资业务中存在风险因素的分析和控制成为供应链融资业务取得成功的关键。
建筑行业传统融资风险的主要成因可以归纳为以下几点：
（一）负债规模较大：建筑行业项目开发前期需要垫付大量资金，大多数企业都是引入外部资金来进行项目开发。巨大的本息偿还压力提升了资产负债率，企业面临较大融资风险。而基于担保的供应链融资将大多数压力转移到授信主体——核心企业上，减少了企业的资本缺乏压力。
（二）企业盈利能力下降：近年来，钢材、水泥等物资飞速上涨，人力成本攀升等一系列因素导致建筑企业成本居高不下，企业盈利空间不断被压缩。较高的负债导致的债务利息成本对企业也是沉重的负担，行业的不景气使企业盈利能力不断下降。由于企业规模不同，常用的衡量企业盈利能力的指标有资产净利率，衡量企业资产的获利能力。
（三）市场具有高度不确定性：由于建筑行业关乎民生，关乎国家经济命脉，国家调控力度和执行强度相对强势，相继出台的环保政策、社保政策等通过一系列调控手段对建筑企业市场影响巨大。建筑市场对宏观政策及物资、人力成本的敏感性决定了市场的高度不确定性。
（四）行业信息化水平偏低：目前国际建筑业信息化率平均水平为0.3%，而我国建筑业信息化率为0.03%，仅为其1/10，与西方发达国家相比则相差更远。
（五）中小企业融资难、资金使用效率低：在付款结算方面，容易造成资金链的断裂，资金周转率低。在融资贷款方面，中小企业融资难，本就是不争的事实，未来一段时间建筑行业，特别是建筑行业中的中小企业资金压力会更加显现。
（六）管理水平落后：在运行机制方面，普遍重视询比价、招标、谈判、签合同等商务运作，对市场分析、供应商管理、过程控制等管理控制工作重视不够、关注不够，不仅采购业务难以得到有效监督制衡，而且采购管理水平和风险防控水平也难以提升。在供应商选择上仅看重采购价格而不管供应商资信状况、制造能力和历史业绩等问题依然存在。
02供应链金融出现的必要性
供应链金融的服务对象是建筑施工企业及其上下游企业，参与主体主要有金融机构、中小企业、支持型企业以及在供应链中占优势地位的核心企业。开展供应链融资对建筑施工企业及其上下游企业和银行等金融机构都具有重要意义。
根据资产种类的不同，商业银行主导下的供应链金融又可分为应收账款融资、保兑仓融资、动产质押融资三种模式：
◆应收账款融资模式：上游的中小企业将核心企业给它的赊账凭证转让给金融机构，进而取得融资用以继续自身再生产，若到还款期限中小企业不能还款，则金融机构可凭应收账款向核心企业收款。
◆预付款项融资模式：下游的中小企业向金融机构上缴一定押金并凭借核心企业的信用向金融机构贷款，所获贷款用以向核心企业进货。而为确保中小企业的融资是为了进货，通常会引入第三方物流企业对货物进行监管；
◆存货质押融资模式：中小企业利用手头上的货物抵押申请贷款，货物存放在第三方监管公司，由第三方监管公司负责货物的监管、货价的评估以及货物的发放等，金融机构在一定程度上借鉴监管公司给出的评估结果发放贷款，中小企业用运营所得还贷。
03针对供应链金融的融资风险，应该如何控制
◆核心企业资信风险的控制：首先要对核心企业的信用等级进行动态追踪，对其信用评价不能一劳永逸。在实际操作中，可重点关注企业资产负债率的变化，及时全盘清查企业资产、负债，清除旧账、烂账，缩减不良债务，提升企业盈利能力。其次对核心企业的偿债能力要保持敏感度，如重点关注企业的流动比率、速动比率、利息保障倍数等财务指标考察企业现金流。
◆信用风险的控制：对于借款企业，要做好信用风险把控工作。借款企业虽然属于授信群体，可是其经营工作的中断或资金链的断裂都会对核心企业乃至这个供应链产生不可估量的影响。应重点关注其抵押物权能否按时实现，其自身信用是否达到考核标准，将不达标企业从供应链融资系统中剔除。
◆市场风险的控制：市场风险中应着重关注利率风险和汇率风险。这两者作为宏观的市场风险应及早规划，重点布置。将其对经营的影响降到最低，使其尽量变为资金的补充而不是资金的消耗，并充分利用各种金融工具，如期权期货、承兑汇票等方式，利率和汇率的管理等。
◆供应链运营风险的控制：核心企业的资格审查工作是供应链运营风险中最重要的一环。可以在资格审核中通过关注企业财务指标、债务水平、资信审查等过滤掉不合格的授信主体，减少坏账发生的可能，减少供应链融资风险。
文章来源：供应链finance智库；
编辑：云朵匠 | 数商云(微信ID：shushangyun_com)
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