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钢铁行业是中国经济的支柱型产业，钢铁贸易供应链在我国具有较好的基础及完整的产业链条。本文阐述了钢铁行业供应链金融的几种模式，研究了钢铁贸易的供应链金融问题，给出了发展建议，为钢铁行业供应链金融提供一些参考。
一、我国钢铁行业供应链金融现状
钢铁工业贸易企业一般都是通过代理的方式获得钢厂在某一区域的销售权，从中赚取差价。一方面钢铁贸易企业批量采购从而获得钢材成本价格优势，但是一般钢厂会要求钢贸企业预付定金，如遇见钢材供应链紧张的时候会要求预付全款。另一方面，贸易企业在将钢材销售给终端用户时，一般以赊销方式进行，往往存在几个月甚至一年以上的账期，回款速度慢，如果遇到宏观经济下行、钢铁行业整体市场不景气、下游客户经营困难，还会出现应收账款逾期风险。
二、下游钢铁贸易企业的融资需求
由于钢材贸易是大宗商品交易，还是资金密集型行业，对于从事钢材贸易行业的贸易商来说，资金有充足的流动性是最重要的。目前钢贸企业的资金大多数来源于企业自有资金、银行贷款、企业之间的互保互贷及民间资金拆借，可以发现钢贸行业的融资渠道很窄。钢贸企业供应链金融的发展可以解决当下钢贸企业的融资困难问题。钢贸企业供应链金融融资模式主要有以下三种：第一，采购阶段的供应链融资模式——预付款融资；第二，运营阶段的供应链融资模式——融通仓；第三，销售阶段的供应链融资模式——应收账款融资。
三、我国钢铁行业的供应链金融融资模式现状分析
（一）下游采购阶段的供应链融资模式——预付款融资
预付款一般是在供应链中处于下游的经销商需要向钢厂预付货款，才能获得企业生产经营所需的商品，往往上游企业比较强势。预付款融资模式又叫作保兑仓业务，是指供应链中需要融资的企业，在上游企业（核心企业或供应商）承诺回购产品的前提下，向金融机构申请融资，并以制定仓库的仓单为质押，或者将货物由第三方物流企业控制，提货权最终由金融机构控制，以此获得信贷支持的融资方式。预付账款融资一般适合由供应商承诺回购条款下的采购业务预付賬款，相当于向供应商采购中缴纳的购货保证金。
（二）运营阶段的供应链融资模式——融通仓
融通仓最早是由罗齐和朱道立（2002）提出的概念，“融”是指金融，“通”是指商品的流通，“仓”指商品的仓储，其核心是将资金流、物流、信息流相结合。融资企业以其存货为质押物，从银行等金融机构处获得资金支持，并以第三方物流企业为库存的监管单位。在对各种流的整合与互补中，将提高供应链的经营效率，优化风险管理，从而提高整个行业的竞争力。由于第三方物流的存在，可以加强质押监管的可靠性，拓展中小企业融资渠道。融通仓适用于拥有大量库存的生产或贸易公司。
钢贸行业的特点决定了库存等动产资产比例大，固定资产比重小，因此比较适合融通仓即库存质押融资。钢贸企业以其存货作为质押物，并以销售收入作为还款来源，货物由第三方物流企业进行保管，由此向银行等金融机构申请贷款。
（三）上游销售阶段的供应链融资模式——应收账款融资
应收账款融资是指融资企业将其销售货物产生的未来应收款抵押给银行等金融机构，并以应收账款还款来源为保证向银行申请资金支持的融资方式。该模式一般适用于上游供应商，下游核心企业通过赊销的形式获得原材料，上游供应商因资金周转情况以应收账款为抵押物向银行申请融资。应收账款融资可以分为质押融资和转让融资。转让融资一般是指企业为获取现金流，提早收回销售款，以便自己周转，以较低的折扣率转让应收账款，应收账款资产证券化就是目前比较流行的融资方式；质押融资是指企业以其未来应收账款作为抵押物，提供企业资信，从而获得银行贷款。应收账款融资可以帮助中小企业获得短期信用贷款，缓解业务周转资金的紧缺，促进中小企业的健康发展。
四、供应链金融融资模式对供应链的影响与建议
按照会计准则，我国所有商品的销售和交易的发生都是按照权责发生制做账。公司销售和收入确认不在同一时期，资本支出与收入确认也不在同一时期，这导致许多公司由于时间差出现资金缺口。在公司的生产周期中，供应商通过赊销的方式将原材料卖给下游企业，从而产生应收账款，并使用应收账款融资模式解决资金紧张问题。当生产商遇到库存积压和资金周转困难问题，可以以库存作为抵押品放入银行指定仓库，并利用融通仓模式解决资金困难问题，获取银行贷款。经销商需要预付账款（或保证金）才能获得货物的，可以利用保兑仓融资模式，与银行、第三方物流公司和上游供应商一起合作获得资金支持。
三种融资模式都是站在整个供应链的角度上考虑的，整合了供应链中的上下游企业、第三方物流公司以及银行等金融机构；三种融资方式不仅要考虑融资企业的财务情况，还需要结合融资企业业务流程相关的上下游公司的资信情况综合考虑；三种融资方式整合了供应链中的商流、物流、资金流，提高了整个供应链的运行效率，增强了单个企业的市场竞争力，降低了企业的融资成本。
文章来源：参考网；作者：叶明明；
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